Det blir Stockholmsbörsens och kronans revansch i år – åtminstone om man ska tro Första AP-fondens vd Kristin Magnusson Bernard. Det finns förutsättningar både för en stark börsutveckling och faktiskt också att kronan stärks när det då kommer in kapitalflöden.
I fjol red Första AP-fonden, förvaltare av över 400 miljarder kronor av svenska pensionssystemets pengar, liksom många andra på de amerikanska börsernas starka utveckling, medan Stockholm och Europa gick sämre.
Hittills i år har den utvecklingen brutits. Och det är inte tillfälligt, tror Kristin Magnusson Bernard.
Men Stockholm är ju redan upp närmare tio procent, en ungefärlig snittuppgång över ett år sett över tid. Men det är inte för sent hoppa på, enligt henne.
— Samtidigt vet vi att Stockholmsbörsen är mer cyklisk. Förra året var lite svag i ett historiskt perspektiv. Och då kan det mycket väl finnas mer att hämta.
Flera faktorer talar för det. Utlänningarna hittar tillbaka till Stockholmsbörsen, det är för dem relativt billigt att köpa svenska aktier nu. Och värderingarna av svenska bolag är relativt sett lägre än på andra börser.
— Om jag tittar på var värderingarna ligger kontra allt det värde som skapas i bolagen till exempel. Man får inte bli för pessimistisk utan man behöver sila bruset lite grann, säger Kristin Magnusson Bernard.
Därmed kan utländskt kapital komma att flöda in i Sverige i större utsträckning, vilket stärker kronan, spår hon.
— Det här stöttar sig också av att man nog kan förvänta sig att Riksbanken kommer att ha en högre ränta än till exempel ECB. Så man kan både få en starkare krona mot euron och en fin utveckling på Stockholmsbörsen, säger Magnusson Bernard.
Enskilda placeringar då, som exempelvis försvarsindustri?
— Hållningen, som vi har haft under lång tid, är att ett försvar är nödvändigt för en fredlig utveckling och rättvisa, säger fondchefen.
Den hållningen har inte ändrats.
Första AP-fonden är stor ägare i exempelvis Saab. Och framåt kan det finnas fler försvarsrelaterade bolag att investera mer i, enligt Magnusson Bernard.
— Det här är en sektor i tillväxt så då kommer det förstås många nya möjligheter. Och inte minst kan man ju säga att europeisk försvarsindustri vädrar morgonluft på ett sätt som inte vi har sett under väldigt lång tid.
Första AP-fonden har ett förvaltat kapital på nästan 500 miljarder kronor.
Pensionssystemet har via de sex olika AP-fonderna, ett totalt buffertkapital på omkring 2 000 miljarder kronor.
Regeringen har föreslagit att flera av fonderna slås ihop.
